阿里正在起变化

阿里正在起变化

11月2号,阿里公布了2017财年第二季度的财务报告,反映了阿里平台的新变化。阿里是国内电商市场的领军者,在互联网多个领域都有布局。它的变化不仅关系着阿里自身的价值,也会影响整个互联网的格局。通过对这份财报的解读,分析出阿里变化的六个特点。

第一点,驱动增长的因素已经发生了变化。

对于一个季度营收达到300多亿的大型互联网公司来说,阿里这个季度的营收同比增长了54.7%,可以说是相当不错。不过,跟之前相比,核心的电商业务占比下降明显,而云计算和互联网基础设施,以及文化娱乐业务的收入增长得特别快。由此可以预测,未来驱动阿里集团营收增长的核心因素,已经从电商业务转移到了云计算和文娱产业上。

第二点,是电商平台货币化程度持续提升,盈利指标却进入了下行区间。

财报显示,阿里的两个主要电商平台,淘宝和天猫的货币化程度在不断提升,不过与此同时,两个关键盈利指标毛利率和运营利润率却有所下降。这是为什么呢?因为阿里在电商收入稳定增长的时候,大力培育新业务,这些新业务目前都处在巨额亏损的状态,所以拉低了阿里的整体盈利水平。预计这种情况还会持续一段时间。

第三点,用户增长速度持续放缓。

财报显示,阿里平台的用户增长速度持续放缓,整体活跃度和移动端的月活,同比增速也在快速下滑。同时,由于阿里电商平台包括了我国超过90%以上的网购用户,所以这种下滑趋势是不可逆的。在这种情况下,促进活跃度和提升单个用户价值,就成了阿里电商平台未来发展的重点。其实我们也能看到,今年淘宝和天猫都在内容、直播等地方发力,都是为了提升用户活跃度,挖掘存量客户的价值。

第四点,移动端增长依旧强势,已经成为了收入贡献的主力。

虽然整体上用户活跃度放缓,但是阿里移动端的月活却同比增长了30.1%,同时,移动端的收入占阿里国内电商平台总营收的77.6%,已经成为了电商营收的主力军。

第五点,自由现金流呈现增长趋势,阿里账面上有上千亿现金。

和过去两年相比,阿里最近三个季度的自由现金流呈现增长趋势。由于阿里每个季度都有稳定的现金流,账上已经储备了1000多亿的现金,可以保证支持新业务,也能支撑阿里在全球互联网市场投资。

最后一点,阿里的股权投资亏损居多。

这个季度的财报显示,阿里集团的整体股权投资亏损为5.67亿,两大战略业务,口碑网和菜鸟网络都处于巨额亏损的状态。

从整体来看,电商业务增速不断放缓,阿里一方面在不断淡化电商业务的影响,另一方面也在积极培育下一个增长点,从目前来看,这些新业务尤其是云计算增长迅猛,只是基数仍旧比较小。

不过,在这个新老交替的时期,阿里集团尤其需要电商业务贡献稳定的现金流,所以电商平台的货币化程度在不断提升,但是新业务能不能最终长成参天大树,尤其是能不能接棒电商,现在还是未知数。

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